optimale Nutzungsdauer

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In der Kaffeefabrik hat es Sinn gemacht, die alte durch eine neue, rentablere Maschine zu ersetzen. Wir haben dabei unterstellt, dass die Kaffeeproduktion generell weitergeführt werden soll und haben deshalb eine Ersatzinvestition getätigt. Ist dies nicht der Fall und handelt es sich um eine einmalige Investition, würde sich diese Frage nach dem Ersatz nicht stellen. Wir sollten uns in diesem Fall fragen: macht es Sinn, die Maschine bis zu ihrem Lebensende zu nutzen, oder die Investition vorzeitig vor Ablauf der natürlichen Laufzeit zu beenden? Die Antwort ist klar: Wir nutzen die Maschine so lange, wie sie für uns vorteilhaft ist und sich im Vergleich zum Kalkulationszinsfuss rentiert. Denn genau so hatten wir ja die Vorteilhaftigkeit einer Investition definiert.

Um dies herauszufinden, müssen wir die Nutzungsdauer bestimmen, für die sich der größte Kapitalwert ergibt. Anhand der Zeichnung kann man den Verlauf des Kapitalwertes über die Lebenszeit der Maschine erkennen. Häufig arbeitet eine alternde Maschine durch Verschleiß zunehmend unrentabler und der mögliche Liquidationserlös sinkt, woraus sich der abfallende Verlauf der Kurve ergibt. Neben der einmaligen Investition kann man sich theoretisch auch eine unendlich wiederholte Investition vorstellen. Um auch aus dieser Investitionskette auf sehr lange Sicht den größtmöglichen Nutzen zu ziehen, wird man selbstverständlich auch hier die optimale Nutzungsdauer jeder einzelnen Investition bestimmen. Nehmen wir die ständige Wiederholung identischer Investitionen an, so reicht auch hier die Bestimmung der Nutzungsdauer einer einzelnen Investition aus, für die sich der größte Kapitalwert ergibt. Denn ist eine Investition optimal, ist auch die gesamte identische Kette optimal.